A General Mills (NYSE: GIS) anuncia em 23 de setembro de 2020, aumento de 4% nos dividendos trimestrais

A empresa está aumentando seu dividendo trimestral por ação em 4,1%, de $ 0,49 para $ 0,51. Este é o primeiro aumento de dividendos da empresa desde 2017.

Reporta também EPS ajustado de $ 1,00, superando as estimativas dos analistas em $ 0,13 e aumentando 26,6% em relação ao mesmo trimestre do ano passado. A receita de US $ 4,36 bilhões supera as estimativas dos analistas em US $ 150 milhões e cresce 9,0% ano a ano. 

Dividendos ininterruptos desde 1898

“Continuamos a obter resultados excepcionais neste trimestre, destacados por amplos ganhos de participação de mercado em meio à elevada demanda por alimentos em casa devido à pandemia de COVID-19”, disse o presidente e CEO da General Mills, Jeff Harmening. “Os fundamentos do nosso negócio são sólidos. Estamos investindo em nossas marcas, atuando com rapidez e agilidade e mantendo o foco na saúde e segurança de nossos colaboradores e consumidores. E, o mais importante, estamos retomando o crescimento dos dividendos antes do planejado inicialmente. Estou mais confiante do que nunca de que a General Mills está posicionada para emergir da pandemia como uma empresa mais forte e em posição de gerar um crescimento consistente e lucrativo e retornos de primeira linha para nossos acionistas”.

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Sobre a General Mills, Inc.

A General Mills (GIS) foi fundada em 1866, possuindo apenas um único moinho de farinha na época. Depois de se expandir para vários setores diferentes, como restaurantes, brinquedos e até mesmo roupas, a empresa voltou a se concentrar totalmente em alimentos de consumo em 1995.

Hoje, a General Mills vende uma mistura diversificada de refeições embaladas, cereais, lanches, produtos de panificação, iogurte e muito mais. Nenhuma categoria responde por mais de 20% das vendas totais e a General Mills também é uma das maiores produtoras americanas de alimentos orgânicos embalados (mais de 5% das vendas são de produtos naturais e orgânicos).

As maiores marcas da empresa são Cheerios, Betty Crocker, Yoplait, Pillsbury, Nature Valley, Old El Paso e Haagen-Dazs, com cada marca gerando mais de US $ 1 bilhão em vendas anuais.

A empresa também deu um grande impulso em alimentos premium para animais de estimação com a aquisição da Blue Buffalo por US $ 8 bilhões em 2018. O mercado de animais de estimação gerou 8% das vendas totais da empresa no último ano fiscal.

A General Mills vende seus produtos principalmente para grandes varejistas como o Walmart. 79% das vendas da empresa no ano passado foram feitas nos EUA, embora a empresa busque se diversificar geograficamente. Ásia e América Latina, que oferecem maior potencial de crescimento a longo prazo, respondem por 10% das vendas da empresa.

Análise de negócio

A General Mills e seus predecessores existem há mais de 150 anos. Em comparação com as marcas de alimentos iniciais, a General Mills se beneficia de escala, relacionamentos de distribuição de longa data, marcas consolidadas e décadas de gastos com marketing. Essas vantagens permitem que a empresa pague dividendos ininterruptos desde 1898.

Com quase qualquer produto de consumo, marketing e inovação de produto são a chave para o sucesso a longo prazo. A General Mills pode gastar mais do que jogadores menores em campanhas de marketing para garantir que seus produtos permaneçam na cabeça. No ano fiscal de 2019, por exemplo, a empresa gastou mais de US $ 600 milhões em publicidade e mídia para proteger o valor da marca de seus produtos.

Quando você começa a somar o total de dólares que a General Mills investiu em marketing nas últimas décadas, torna-se assustador pensar no desafio que as novas empresas de alimentos enfrentam para conquistar consumidores para suas marcas menos conhecidas.

Alcance acima de 95% das famílias dos EUA

Esses gastos ajudaram os produtos da General Mills a alcançar mais de 95% das famílias dos EUA e a manter fortes posições de participação no mercado. A maioria das marcas da empresa detém a primeira ou a segunda posição de ações em suas categorias, e as marcas provaram ser resilientes ao longo dos anos.

Em cereais prontos para comer, por exemplo, a General Mills tem a segunda maior participação no mercado global e possui três das cinco principais marcas dos EUA. Em iogurte, a participação de mercado de 18% da empresa também lhe confere uma presença de comando nas prateleiras das lojas.

Muitas das principais marcas da empresa estão nas prateleiras há décadas. Por exemplo, Cheerios e Nature Valley foram introduzidos em 1941 e 1975, respectivamente.

Os varejistas também têm pouco incentivo para experimentar produtos de novos concorrentes, desde que os produtos da General Mills estejam vendendo bem. De acordo com dados da Nielsen, 85% dos produtos de consumo embalados que são lançados nos EUA vão falhar dentro de dois anos, então não é surpresa que os varejistas estejam relutantes em substituir as marcas principais.

Portfólio de marcas valiosas

Dada a alta taxa de fracasso de novos produtos, o portfólio existente de marcas de sucesso da General Mills é ainda mais valioso.

A diversificação de produtos e a solidez financeira da empresa permitem que ela mantenha a liderança e também continue experimentando. Poucos concorrentes têm o luxo de investir mais de US $ 215 milhões anualmente em P&D, como a General Mills fez em cada um dos últimos cinco anos.

A General Mills também é bem diversificada por categoria de produto com o segmento de maior bilheteria da empresa, lanches, representando apenas 20% das vendas no ano passado. Como resultado, a empresa está um tanto protegida, pois os gostos do consumidor mudam inesperadamente. Quando uma categoria muda de direção e requer novos investimentos em P&D e marketing, outra provavelmente está jogando com os pontos fortes da General Mills.

Apesar da diversificação da empresa em várias ofertas de produtos, nos últimos anos o crescimento da General Mills desacelerou à medida que mais consumidores optaram por alimentos mais frescos e saudáveis.

No entanto, a General Mills não hesitou em adquirir seu caminho em mercados de crescimento mais rápido ou alienar negócios em declínio para manter seu portfólio de produtos relevante. Ao utilizar seus canais de distribuição globais, a empresa pode adquirir marcas da moda e expandir seus negócios.

Por exemplo, em 2018, a empresa gastou US $ 8 bilhões para comprar a Blue Buffalo, líder no mercado de alimentos premium para animais de estimação em rápido crescimento. Larry Light, ex-diretor de marketing do McDonald's, disse certa vez: "Em muitas partes do mundo, as pessoas gastam mais calorias para alimentar seus animais de estimação do que alimentar seus filhos."

Ao todo, a participação de mercado líder da empresa, marcas consolidadas, grandes orçamentos de marketing e P&D, relacionamentos de distribuição de longa data e diversificação de produtos criam um fosso sólido, embora enfrente algumas pressões de crescimento devido às condições de mercado em evolução.

Informações adicionais sobre a empresa podem ser obtidas no site corporativo em https://www.generalmills.com

Reflexões finais sobre a General Mills

Os desafios de crescimento de vendas que a General Mills enfrenta podem persistir à medida que a indústria de alimentos embalados continua passando por mudanças significativas.

No entanto, a General Mills parece pronta para enfrentar os desafios necessários para permanecer relevante para os consumidores no longo prazo, especialmente sob a liderança de seu novo CEO.

O orçamento de marketing da General Mills, os investimentos em P&D, espaço nas prateleiras, relações de distribuição, diversidade de produtos e marcas poderosas devem ajudar a empresa a acompanhar as últimas tendências de consumo ao longo do tempo.

No final do dia, a General Mills está em uma de suas reviravoltas de vários anos que levará tempo para dar frutos. Embora os dividendos continuem parecendo seguros, os investidores que consideram as ações precisam ser pacientes e confiar na capacidade da administração de restaurar o crescimento lucrativo, especialmente à luz da alavancagem um tanto elevada da empresa.

Então, você identificou com o modelo de negócio da General Mills (GIS)?  Portanto, se estiver na sua hora de aproveitar um investimento em crescimento de dividendos e alcançar uma riqueza séria, gerando uma renda em dólar, entre em contato e vamos conversar.

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Carlos Augusto
Founder / CEO – Pride One