Seus planos de viver de renda passiva travam quando a empresa que você escolheu reduz os pagamentos de dividendos? De fato, viver de dividendos exige paciência e adaptações a mudanças. Uma dessas situações é a redução de dividendos, conforme aconteceu com a AT&T (T).
Mas, o bom de uma situação difícil é o aprendizado que ela gera. Então, se você chegou até aqui desanimado com seus investimentos em dividendos, continue lendo e veja como aprender a dar a volta por cima!
Em primeiro lugar, é preciso entender que a empresa tem dois grandes negócios: telecomunicações e mídia.
Por outro lado, a mídia está passando por um processo de desmembramento. Assim, no próximo ano, será um novo negócio independente para os acionistas.
Portanto, os investidores da AT&T (T) ainda terão parte de ambos, mas passará a ser de duas empresas distintas. Nesse sentido, a Discovery vai se fundir com o spin-off da nova mídia. Mas, isso é apenas um lado da moeda. Ainda tem muita história nessa transação toda.
Só para exemplificar, há também toda a empolgação do 5G. Além dos populares serviços de streaming, que é uma nova forma de entrega de mídia. Enfim, são muitas mudanças nessa nova era da AT&T (T).
Então, a AT&T (T) Legada (negócio de telecomunicações restante) cortará dividendos após a conclusão da separação dos negócios. Por quê? Bem, porque os ativos de mídia geram muito fluxo de caixa. Ou seja, um corte de dividendos entre 40% e 50%. Sem dúvida, é algo que vem preocupando os investidores.
Por outro lado, o restante da empresa de mídia pode pagar um dividendo próprio. Isso por sua vez pode reduzir as perdas de receita. Mas, e se o dividendo não for tão bom quanto antes?
Bem... Muito simples. O investidor terá que rever os indicadores de performance da sua estratégia de dividendos. Desse modo, caso o resultado não agrade, há sempre a opção de vender suas ações e comprar outra.
Contudo, é improvável que a AT&T (T) faça cortes massivos de dividendos depois que tudo isso passar. Repare que estamos observando uma situação de transição. É natural ter um pouco de transtorno no início. Porém, a tendência é de que tudo se acalme no final das contas. Seja como for, não é muito provável que o corte se mantenha em 50%. Mas, evidentemente, é preciso fazer análises periódicas para ter uma noção real da empresa.
Além disso, os dois negócios podem sofrer choques de avaliação. Afinal, a AT&T (T) já tem estado estagnada há algum tempo nesse sentido.
Mas, quando a AT&T focar puramente em telecomunicações, talvez, tenha um valor semelhante ao da Verizon. Assim, podemos imaginar um modelo de negócios semelhante. O que nos levaria a rendimentos semelhantes, bem como perspectivas de crescimento semelhantes e um balanço semelhante.
Isso soa interessante para você? Gosta de ações da Verizon (VZ)? Se sim, não é muito diferente e talvez você também goste das ações da AT&T (T). Provavelmente, as duas empresas serão bem parecidas. Portanto, vender ações de uma para comprar de outra pode resultar cortes de dividendos e de qualquer maneira.
O que queremos dizer com isso é que o investidor de dividendos precisa ter “estômago” para momentos assim. Dessa maneira, se você possui ações da AT&T (T), talvez o melhor seja mantê-las. Afinal, não existem muitas substitutas diretas com a capacidade de oferecer o mesmo rendimento que a AT&T (T). Além disso, as empresas que são capazes não têm modelos de negócios totalmente diferentes. Ou seja, ainda oferecem risco de longo prazo. Então, você estaria trocando o 6 pela meia dúzia.
Em contrapartida, se você vender para comprar ações de menor rendimento, sua receita diminuirá de forma semelhante. Isso não é bom para ninguém que vive de renda passiva. Então, sua frustração é compreensível.
Mas, será que não há mais nenhuma opção? Bem... Podemos aprender com essa história toda da AT&T (T). Confira agora algumas lições que identificamos nesse meio tempo.
Nunca é demais reforçar: Diversificação. Se você está se concentrando desnecessariamente em uma dúzia ou mais de ações, cuidado. O risco vai continuar batendo na sua porta. Riscos desnecessários de volatilidade. Sem dúvida, esse é um erro. Desculpe a sinceridade, mas é isso é bobagem.
Temos alguns artigos no blog com esse tema. Aproveite e leia também.
Tanto no blog como na nossa assinatura Pride One Dividend Capital e na mentoria, falamos sempre da importância da diversificação. Vale ressaltar que temos mais 50 ações em nosso próprio portfólio.
São situações como esta que comprovam a importância desse nível de diversificação.
Só para ilustrar, quando situações como essas da AT&T (T) acontecem, nós da Pride One não ficamos abalados. Por quê?
Porque nenhuma empresa tem um impacto avassalador sobre nosso patrimônio ou renda passiva. Afinal, temos uma mescla poderosa de ativos que vão compensando momentos ruins de outros.
Porém, ainda tem muitos investidores “brigando” com a gente por causa disso. São aqueles obstinados, por alguma razão absurda, a se concentrar em um punhado de ações. Em seguida, gritam e choram quando as notícias ruins chegam. O dinheiro é seu, a decisão é sua. Nosso intuito aqui é apenas ajudar.
Em nossas mentorias, vimos aposentados com 10% ou mais de suas carteiras somente em ações da AT&T (T). Contanto apenas com o grande dividendo que os ajuda a cobrir suas contas. É bom, quando está tudo bem. Mas, se há alguma coisa certa na vida é sua imprevisibilidade. E ninguém está imune às mudanças. Por exemplo, tivemos a pandemia, que atingiu a todos sem distinção.
Consideramos de suma importância evitar esse nível de concentração. É muito difícil para um aposentado, que conta somente com este tipo de renda, encarar uma situação assim. É lamentável ver tantos que dependem dessa renda perder rendimentos necessários para sua qualidade de vida.
Além disso, em meio a tanta concentração, as alternativas ficam muito limitadas. Ou assuem os riscos de manter o mesmo portfólio, ou mudam drasticamente a fim de evitar impactos maiores na sua renda. Enfim, não é maneira ideal de mover sua carteira.
Profissionalmente, como consultores e investidores que entendem esse sufoco, não é isso que desejamos para você.
Entretanto, se a AT&T é, por exemplo, 2.5% de seu portfólio, as notícias não são tão danosas ao seu patrimônio.
Se 5.5% da sua receita de algo que é 2,5% do seu portfólio desaparece repentinamente, isso não é um problema.
Vamos supor então que você construiu um portfólio amplamente diversificado de ações de crescimento de dividendos de alta qualidade. Desse modo, as outras ações em sua carteira devem estar ocupadas estabilizando as coisas com aumentos de dividendos próprios. Assim, apagam rapidamente essa perda de receita, equilibrando você de volta.
Aqui na Pride One, pensamos no nosso próprio portfólio como um grande conjunto de gansos dourados. De tempos em tempos, eles colocam cada vez mais ovos de ouro.
Como nosso foco são ações de primeira linha - blue-chip stocks, esses gansos dourados são os mais saudáveis que existem. Mas, até gansos saudáveis podem ficar doentes. De fato, eles às vezes ficam. Coisas ruins acontecem. Isso é vida.
Assim, como não temos bolas de cristal, nos asseguramos de que, se um ganso parar de dar tantos ovos quanto deveria, os outros mais de 50, 60... Enfim, ficarão cada vez mais produtivos para manter as coisas funcionando bem. Até que uma solução possa ser trabalhada.
Está difícil acreditar no que dizemos? Que tal acreditar em Warren Buffett? O investidor mais famoso do mundo já disse entre outras coisas que:
"Acredito que 99% das pessoas que investem deveriam diversificar e não negociar constantemente".
Então, se você não quer ouvir a Pride One ou nosso CEO Carlos Augusto, fique com Warren Buffett pelo menos. Isso vai ajudar você a se proteger dos riscos da concentração de carteiras.
Pode parecer estranho dizer isso, mas: evite ações de alto rendimento.
Por quê? Simples: ações de alto rendimento geralmente são também ações de alto risco.
Definimos alto rendimento perigoso como qualquer coisa que produza 5 ou mais vezes o rendimento do mercado mais amplo.
Desse modo, nosso conselho é evitar essas ações 100% do tempo. Isso é outra discórdia entre muitos investidores por aí. Mas, tente entender nossa lógica. Por que evitar esses estoques? Porque tendem a ser terríveis investimentos de longo prazo.
Em nossa experiência, já cometemos o erro de focar só no momento. Depois, enfrentamos as consequências. Elas sempre chegam. Então, entendemos que o melhor é ganhar mais em mais tempo do que correr o risco de ter altos rendimentos e fragilizar nosso patrimônio em um momento volátil qualquer.
Por exemplo, a AT&T (T) já está há muito tempo no limite dessa área especulativa de alto rendimento.
O estoque normalmente tem estado logo abaixo da área do que consideramos alto rendimento perigoso. Ou seja, está na bolha.
Supondo que investidores de dividendos estão prontos para assumir riscos, essa ação seria aceitável a longo prazo. Afinal investidores de crescimento de dividendos buscam esticar os limites de receita e aumentar o rendimento geral de suas carteiras. Não é verdade?
Outra ação de crescimento de dividendos nessa bolha, por exemplo, é a Enbridge (ENB). Embora esses nomes possam ser aceitáveis, você realmente precisa ter cuidado e limitar sua exposição a eles. Dessa forma, ter mais que 5% de seu portfólio em qualquer ação é uma má ideia. Mas ter tanto em algo questionável como AT&T (T) é uma jogada particularmente ruim, em nossa opinião.
Não se iluda. Não cometa erros que possa se arrepender drasticamente no futuro próximo. Quando você começa a aumentar os rendimentos de 5%, 6% ou 7%, está assumindo mais riscos. E quanto mais alto você vai, mais risco você está correndo. É isso que você deseja no final das contas? Pelo o que conversamos com os investidores, acreditamos que não é isso que você quer.
Dessa maneira, o alto rendimento é uma bandeira vermelha. Toda vez. Nem sempre explode na sua cara. Mas você não deveria se surpreender se isso acontecer.
E se você está cometendo os dois erros simultaneamente, concentrando-se em ações de alto rendimento, está procurando encrenca.
De maneira geral, vemos que a situação com a AT&T não é exatamente impressionante. Dificilmente a empresa vai à falência. A ação não vai para $ 0, nem o dividendo está sendo completamente eliminado. A empresa está simplesmente se dividindo em duas por meio de uma cisão. O que de fato é um evento bastante comum. É a redução no pagamento geral de dividendos que é menos comum e infeliz.
Embora seja de pouco consolo para os acionistas de longa data da AT&T (T), hoje as ações serão, ironicamente, em muitos aspectos, um investimento de menor risco depois que a cisão e o corte de dividendos forem concluídos.
Contudo, reforçamos que essa situação é uma oportunidade de aprender e crescer como investidor. As duas lições que apontamos já são especialmente valiosas e pertinentes. Assim sendo, se você quer abrir os horizontes dos seus investimentos, convidamos você a continuar aprendendo com a Pride One. Pode continuar seguindo nosso blog.
Enfim, podemos ajudar você de várias formas. Fale conosco e descubra o mundo de possibilidades da Pride One!
#eusouprideone #iamprideone
Carlos Augusto
Founder / CEO – Pride One
